RTL schließt Übernahme von Sky ab

Die RTL Group bestätigt heute den Vollzug der Transaktion zur Übernahme von Sky Deutschland (DACH) zum 1. Juni 2026. Die Transaktion, die erstmals im Juni 2025 angekündigt wurde, erhielt am 22. April 2026 die bedingungslose Genehmigung der Europäischen Kommission.

Die Transaktion führt zwei der bekanntesten Medienmarken im DACH-Raum zusammen und schafft ein zukunftsfähiges Unterhaltungsgeschäft mit rund 12,3 Millionen zahlenden Abonnenten. Die Zuschauer profitieren von einem erweiterten Zugang zu Premium-Live-Sport, Unterhaltung und Nachrichten über die Angebote von RTL+, Sky, WOW sowie die Free-TV-Sender der RTL Group. Es wird erwartet, dass die Transaktion innerhalb von drei Jahren nach dem Vollzug jährliche Synergien in Höhe von 250 Millionen Euro generiert – überwiegend Kostensynergien in allen Bereichen.

Die Transaktion unterstreicht den strategischen Fokus der RTL Group auf länderinterne Zusammenschlüsse in Europa, um lokale Medienakteure zu stärken und deren Wettbewerbsfähigkeit gegenüber globalen Streaming-Plattformen zu steigern.

Die RTL Group wird im Rahmen der Präsentation der Halbjahresergebnisse der Gruppe am 11. August 2026 einen aktualisierten Ausblick für das Gesamtjahr 2026 vorlegen; dieser wird die Vollkonsolidierung von Sky Deutschland für den Zeitraum von Juni bis Dezember 2026 berücksichtigen.

Transaktionsbedingungen

Mit dem Vollzug der Transaktion hat die RTL Group die Geschäfte von Sky in Deutschland, Österreich und der Schweiz – einschließlich der Kundenbeziehungen in Luxemburg, Liechtenstein und Südtirol – vollständig auf einer „Cash-free and Debt-free“-Basis (bar- und schuldenfrei) übernommen.

Zum Zeitpunkt des Vollzugs belief sich die an Comcast, die Muttergesellschaft von Sky, gezahlte anfängliche Barzahlung auf 68 Millionen Euro. Dieser Betrag spiegelt übliche Anpassungen im Hinblick auf das Net Working Capital und schuldenähnliche Posten wider – im Vergleich zu den zuvor kommunizierten 150 Millionen Euro – und steht im Einklang mit der „Cash-free and Debt-free“-Basis der Transaktion. Die endgültige Höhe der Barzahlung unterliegt noch den üblichen Anpassungen nach dem Vollzug der Transaktion (Post-Closing-Adjustments).

Darüber hinaus beinhaltet die Transaktion, wie bereits zuvor kommuniziert, eine variable Gegenleistung, die an die Kursentwicklung der RTL Group-Aktie gekoppelt ist. Diese variable Gegenleistung kann von Comcast jederzeit innerhalb von fünf Jahren nach dem Vollzug der Transaktion abgerufen werden, sofern der Aktienkurs der RTL Group die Marke von 36,26 Euro überschreitet (dieser Wert entspricht der ursprünglich kommunizierten Schwelle von 41,00 Euro, bereinigt um die im Mai 2026 im Zusammenhang mit dem Verkauf von RTL Nederland gezahlte Dividende in Höhe von 4,74 Euro). Die variable Gegenleistung bleibt auf insgesamt 377 Millionen Euro begrenzt. Die RTL Group hat das Recht, die variable Gegenleistung in Aktien der RTL Group, in bar oder in einer Kombination aus beidem zu begleichen.

Bis zum heutigen Tag hat die RTL Group rund 3,75 Millionen eigene Aktien erworben, um in der Lage zu sein, die variable Gegenleistung ganz oder teilweise in Aktien zu begleichen. Am 13. Mai 2026 setzte die RTL Group ihr Aktienrückkaufprogramm fort – um ein zusätzliches Volumen von rund 0,5 Millionen Aktien – durch Transaktionen am offenen Markt.